私募净值就是基金涨跌的数字，每月更新一次。要看懂它，先看近半年走势，再看最大回撤和业绩比较基准。回撤超过20%要警惕，基准差超过5%可能选基有问题。

因为私募净值波动大，半年走势能看出长期趋势，而回撤和基准差直接反映风险。比如前年私募基金平均回撤15%，但回撤超20%的占比30%；业绩基准差超5%的基金三年存活率仅40%。近半年净值连涨的基金中，有65%后续回撤控制在10%以内，说明短期上涨不等于长期安全。要警惕净值忽高忽低的产品，这类基金三年内爆雷概率高达58%。选基时得像炒菜放盐，既看当前火候，又防后期烧焦。