投资轮次就是钱跟着项目成长分阶段投钱的意思。就像种树要先浇水再施肥，分种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、Pre-IPO这些阶段。早期投种子轮像撒种子，风险大但钱少；到Pre-IPO就像收果实，风险小但钱多。每个阶段企业长大一点，投资人敢投的钱就多一点点。

为什么这样分呢？因为企业从小到大要经过市场验证。比如前年创投报告说种子轮平均投500万，天使轮1000万，A轮3000万，B轮5000万，C轮1亿，D轮2亿，Pre-IPO5亿。数据看得明白，早期投500万可能血本无归，但投到Pre-IPO阶段企业成熟了，投资人敢给5亿。就像走夜路，分阶段投钱就像放路灯，前面照得越远，后面风险越小。早期投钱像买，后面投钱像买保险。所以分轮次投，既能让企业慢慢长大，又能让投资人少亏钱。阶段企业上市或被收购，投资人才能拿回钱。比如某公司从种子轮到Pre-IPO共融资15轮，每轮钱都翻倍投，这就是分阶段投的典型例子。