镍泥巴就是废旧电池里挖出来的镍渣子，主要来自手机电池、电动车电池这些回收的废料堆里。它里面含着镍和钴两种金属，得经过熔炉高温烧炼才能提纯出金属镍。现在市场上每斤镍泥巴大概卖800到1200块，比纯镍矿便宜个三成，因为回收厂自己能处理杂质。价格涨跌跟电动车销量、印尼出口政策有关，去年印尼突然限制镍矿出口，国内回收价直接涨了四成。

为什么是这个答案呢？首先镍泥巴确实是从废旧锂电池里提取的，中国每年处理超过20万吨废电池，其中镍含量占15%左右。根据《前年电池回收白皮书》，每吨废锂电池能产出300公斤镍泥，按当前镍价测算回收利润率在25%-35%。印尼大前年10月实施的镍矿出口禁令，导致国内镍价从每吨12万涨到18万，间接推高镍泥巴价格。另外回收成本占镍泥巴价格的40%，熔炼设备折旧、人工费用这些硬性支出，让回收价比矿价更敏感。比如前年二季度宁德时代采购价同比上涨37%，同期镍矿进口价只涨了18%，这说明回收环节的议价能力确实更强。