黄金价格最近两年像坐过山车一样忽高忽低，而英镑走势更多跟着英国国内经济情况走。黄金受美元强弱和全球避险情绪影响大，去年波动幅度超过20%。

黄金和英镑的关联性主要来自两方面原因。首先两者都受美联储政策牵动，去年美联储加息五次导致美元走强，黄金价格从每克3980元跌到3520元，英镑同期从9.2跌到8.5。其次英国脱欧后的经济波动让英镑更敏感，比如大前年能源危机时英镑单月暴跌12%，同期黄金却逆势上涨15%。不过两者也有反向关系，当全球避险情绪升温时，黄金上涨而英镑因经济疲软下跌，这种跷跷板效应在2020年3月疫情爆发时特别明显。数据显示黄金年波动率稳定在25%左右，英镑则在18%-22%区间波动，但特殊事件期间可能突破这个范围。