科森转债是科森科技发行的股票转换债券，面值100元，转股价21.5元，当前股价大概20元左右，转股能换0.9股正股。现在转债价格在120元附近，溢价率五六个点，比面值翻倍多。正股业绩方面，科森科技是做汽车精密冲压件的，前年半年报营收增长但净利润跌了，可能跟原材料涨价有关。条款挺友好的，有下修转股价和强制回售机制，如果股价长期低于转股价，公司会下调转股价，保护投资者。

为啥是这个答案呢？首先看正股基本面，科森科技前年上半年营收同比增长15.6%到13.2亿，但净利润下降23.8%到1.1亿，毛利率从19.3%降到16.7%，说明成本压力大。转股价21.5元对应股价20元，转股溢价率约5.9%，不算特别高。转债价格120元比面值100元贵20%，但条款里规定当正股30日均价低于转股价70%时强制回售，相当于股价低于15元就要回售，目前股价20元还差得远。再对比同期同行业转债，比如万集转债价格130元，溢价率8%，科森转债溢价率低点更安全。不过要注意，如果正股业绩持续下滑，股价跌破15元触发回售，投资者可能被迫卖出。还有，科森科技客户包括特斯拉、比亚迪，汽车行业复苏可能带动业绩回升。这个转债条款保护到位，价格不算贵，但得盯着正股股价别掉下去。