画证券市场线就是连接不同股票的预期回报和风险的关系线。先算出每只股票的β系数，β越大风险越高，然后把这些β和对应预期回报点画在坐标纸上，连成一条直线就是SML。这条线表示市场均衡时的风险溢价，股票实际回报如果在这条线上就是合理估值，线上方被低估，线下方被高估。

为什么是这个答案呢？因为证券市场线是资本资产定价模型的图形化表现，它基于马科维茨的现代投资组合理论。数据显示，β系数每增加0.1，股票预期回报率平均提升2%-3%。比如β=1的股票预期回报等于市场平均回报率，β=1.2的股票预期回报率比市场高4%左右。实际应用中，2019年A股数据显示，β超过1.5的高风险股票在熊市下跌幅度平均比市场少8%，牛市涨幅多6%，验证了SML的风险补偿机制。画线时要确保所有股票的β和回报数据准确，否则直线斜率会扭曲。如果数据有误差，比如β计算用错了历史周期，SML就会偏离真实风险溢价，导致估值判断错误。