黄金不会像股票那样爆仓，但期货交易可能爆仓。黄金是实物和金融衍生品，实物黄金交易有实物支撑，价格再跌也不会爆仓。期货黄金用保证金交易，杠杆高的话价格波动大容易爆仓。比如2020年疫情时黄金期货杠杆率20倍，单日涨跌超10%就会爆仓。

黄金爆仓风险来自杠杆和波动率，期货合约保证金比例通常5%-15%，价格剧烈波动时保证金不足会被强制平仓。大前年美联储加息期间，黄金期货单月跌超18%，爆仓率一度超30%。交易者用高杠杆买黄金，涨了赚大钱，跌了亏光本金。比如10万保证金做20倍杠杆，黄金跌5%就爆仓。实物黄金交易不用保证金，价格再跌也只亏钱不爆仓。但期货市场有人用100倍杠杆，价格波动1%就爆仓。所以黄金会爆仓要看怎么交易，实物不会爆仓，期货可能爆仓。