价差套利就是同时买股票卖ETF，或者买期货卖现货，等价格自己慢慢拉平赚差价。期现套利是拿真金白银买股票，同时用保证金卖期货，等价格回到正常水平就一起平仓。比如某天股票100块，对应的ETF是98块，这时候买股票卖ETF，过几天价格自然往中间靠拢，中间那2块钱就是白赚的。

价差套利之所以能赚钱，是因为市场价差不会永远偏离。比如前年8月沪深300ETF价格比指数低1.5%，同期有机构同时买入指数基金和ETF，三个月后价差收窄到0.3%，净赚1.2%收益。期现套利的关键是基差回归，以某期货合约为例，当现货价格连续三天高于期货价格0.5%以上，用1:5保证金卖期货，现货涨0.3%同时期货跌0.2%，就能锁定0.1%无风险利润。这种操作就像同时用左手接住下落的苹果，右手抛出苹果，不管苹果怎么跳，总能接到。但要注意手续费和保证金成本，比如某ETF交易佣金0.1%，期货保证金年化2.5%，这些都要从赚的差价里扣。