利率期权时间从几天到几年，常见3个月到1年，比如三个月六个月一年。买方赚得越多卖方亏得越多，图形像山峰和山谷，横轴是利率，纵轴是盈亏。比如利率涨到5%时买方赚十万元，卖方就亏十万元，这时候山峰最高点就在5%位置。

因为国际清算银行前年数据显示，全球利率期权平均期限是6个月，而且利率波动大时银行喜欢选1年期限，这样风险更稳。比如现在十年期国债利率波动率比三个月期高30%，银行就倾向买一年期期权对冲风险。买方赚得越多卖方亏得越多这个规律跟期权类型有关，看涨期权卖方在利率涨时亏钱，看跌期权卖方在利率跌时亏钱，所以图形才会出现山峰和山谷的形状。比如三个月期利率期权最近成交量大增，主要因为央行加息预期增强，投资者想提前锁定利率风险。