虚值期权就是买期权的时候价格比行权价高的那部分钱，比如买看涨期权行权价10块，现在股价才8块，这期权肯定卖不上价，差价2块就是虚值额。买的时候交的3块期权费里，2块是买跌价的风险，1块是买涨价的希望，这1块就是虚值部分。

虚值期权这么算是因为期权费包含时间价值和内在价值，时间价值像买，内在价值像已经中奖的钱。比如10月到期苹果看涨期权，行权价5块，现在股价6块，内在价值1块。如果期权费3块，虚值额就是3-1=2块。假设波动率从20%涨到30%，时间价值可能从1.5块降到1块，虚值额变成3-1=2块，还是用期权费减去内在价值。这跟期权定价公式里的时间价值衰减和波动率影响没关系，虚值额永远等于买价减去实得值。比如10月玉米看跌期权，行权价2块，现在股价3块，内在价值0块，期权费0.5块，虚值额就是0.5-0=0.5块。所以不管期权是涨还是跌，虚值额都是买价减去行权价和股价的差值。