做期货豆粕看基本面得盯紧四个大方面：一是看国内外的豆粕供需情况，比如大豆产量和进口量；二是政策变化，像进口关税调整；三是国际大豆价格波动，比如美豆和巴西豆的行情；四是替代品价格，比如棕榈油和菜籽油走势。比如前年国内大豆产量1.39亿吨，进口量8900万吨，政策放开了部分进口配额，国际美豆价格涨了15%，棕榈油价格比豆粕便宜了200元每吨。

为什么得这么分析呢？因为豆粕价格跟着大豆走，大豆又受国内外供需和政策影响。比如前年巴西大豆减产导致美豆价格涨了15%，传导到国内豆粕价格也涨了12%。政策方面，国内调整了大豆进口关税，进口量从大前年的9200万吨增加到前年的8900万吨，但进口成本跟着美豆涨了，所以豆粕价格还是涨了。替代品方面，棕榈油价格比豆粕便宜了200元每吨，但豆粕蛋白含量高，养殖户还是更愿意买豆粕。库存方面，国内豆粕库存从大前年底的280万吨降到前年的220万吨，供应紧张推高了价格。天气因素也很重要，比如前年南美大豆产区没遭自然灾害，厄尔尼诺现象也没影响，所以产量预期稳定。宏观经济方面，美联储加息导致美元走强，进口大豆成本增加，也助推了豆粕价格。所以综合这些因素，就能判断豆粕是涨是跌了。比如最近豆粕价格涨到3800元每吨，就是供需紧张叠加政策利好和美豆上涨的结果。