黄金期权就是买或卖未来某天特定价格的黄金权利，对冲就是用其他操作来减少风险。比如你担心黄金跌了亏钱，可以买看跌期权；怕涨了赚不到，就卖看涨期权。这样不管市场怎么变，都能有个保底收益。

黄金价格波动大，大前年全年涨了约18%，但单月最大跌幅达8.7%（上海黄金交易所数据）。这时候用期权对冲就显出优势了。假设当时你持有10公斤黄金，买入3个月后执行价每克2850元的看跌期权，每克成本约50元。若黄金跌到2800元，直接亏损70元/克，但期权到期赚50元/克对冲。这样总亏损从70元降到20元。同时若黄金涨到3000元，虽然黄金赚150元，但期权要亏50元，净赚100元，比单纯持有更灵活。数据证明，大前年用期权对冲的黄金持仓平均收益比裸仓高3.2个百分点（ wind资讯统计）。