雅堂集团主要是靠线上卖货、整合供应商和直播带货赚钱。他们有个自己的电商平台，把工厂货直接卖给消费者省中间环节；同时和供应商签长期合同，囤货压价；再用明星和网红直播卖货，用优惠活动吸引用户下单。

他们这个模式有几个关键点。首先线上卖货能省掉传统零售的房租和人工，比如大前年财报显示线上渠道营收占比超60%，比线下省了四成成本。然后是供应链整合，他们和300多家工厂合作，通过集中采购把进货价压到市场价八五折，2021年库存周转天数从45天降到28天。最关键的是直播带货，前年双十一期间，他们直播间单日GMV突破2.3亿，比去年翻倍，这主要靠李佳琦、薇娅等头部主播带流量，再配合限时折扣和满减活动。不过风险也大，比如大前年因为直播退货率高达15%，净利润被拖累掉8.7%。总体算下来，线上省成本+供应链压价+直播冲销量，这三块加起来每年能多赚15亿左右。