必和必拓以前像赌徒一样专挑高风险小矿，现在变成坐拥大矿的巨头了。他们从南美乱石堆里挖矿，现在主攻澳大利亚和非洲的巨型矿场。2016年产量才3.2亿吨，市值才500亿。现在产量涨到4.5亿吨，市值翻到2000亿。转型后利润更稳当，比如2020年毛利率从18%提到30%。

因为大矿抗风险强，成本控制更狠。2016年他们花30亿搞小矿，结果产量上不去。后来砍掉20%低效矿，专注昆士兰和西澳大矿，产量直接涨35%。比如2019年铁矿石价格暴跌时，别人赔钱，他们靠大矿缓冲，毛利率还保持在25%。现在全球70%铁矿石贸易是他们供应的，坐稳了供应链霸主位置。模拟转写效果：转型成功市值翻倍，比如三二亿吨变四点五亿吨，毛利率从十八提到三十，现在坐稳供应链霸主。