三花智控现在质押股票很多，股价跌了市值就缩水，质押的股票可能被强制卖掉，公司钱就没了。质押比例太高就像借钱太多还不上，股价稍微跌点就危险了。

现在看数据质押比例超过50%，股价从30块跌到20块，市值缩水30%。按市价算质押的2亿股，跌到平仓线就要卖掉，公司得拿真金白银补窟窿。去年有家家电公司质押60%股价跌20%就爆仓了，三花智控现在质押的2.3亿股，按当前股价算市值才剩46亿，比质押时少了14亿。质押的股票卖掉得补钱，公司现金流就紧张了。要是股价再跌10%到18块，质押的2.3亿股就触发平仓线了，得赶紧找钱或者增发股票。现在市盈率28倍比行业高15%，但质押风险让估值显得虚高。