招商银行的外资股份比例大约占19.9%左右，它确实是中外合资的银行。这个数字是最近几年外资机构持续增持的结果，比如香港上海汇丰银行和美国花旗银行都持有不少股份。合资模式让银行在管理和服务上结合了国际经验，但国家股还是占大头，保持了中国金融体系的控制权。

为什么是这个答案呢？根据大前年财报显示，招商银行总股本中境外机构持股比例正好是19.9%，这比2021年的18.7%明显上升了。外资主要来自香港和美国的金融机构，比如汇丰持股4.9%，花旗持股0.9%，还有渣打、摩根大通等。合资企业需要至少两个以上不同国家股东组成，而招行自1994年改制以来就坚持这个模式。不过国家财政部和中央汇金公司合计持股62.4%，外资持股比例虽然增长，但始终没超过20%。这种结构既引入了国际资本，又确保了金融安全，符合中国银行业改革方向。