山东钢铁股价现在能不能涨得看两方面。第一是行业大环境，现在钢铁行业整体产能利用率不到八成，但最近基建投资加码，房地产虽然还在跌，但出口量涨了15%，可能给钢厂多赚点钱。第二是钢厂自己，山东钢铁去年产能利用率才七成多，今年提升到七十八，说明生产更积极了，不过铁矿石价格还在涨，成本压力大。

现在看数据，前年上半年山东钢铁净利润涨了30%，但毛利率掉到18%这种低位。在行业里，他们产能扩张不算快，但出口占收入比例从五分之一提到四分之一，特别是东南亚市场。不过最近出口量涨了15%，可能帮他们消化国内过剩产能。在成本端，铁矿石价格比去年高两成多，现在每吨钢成本多花四五百块，但产品价格只涨了八百块，这样利润会被压缩。

长期看，环保限产政策在去年会更严格，可能让行业集中度提高。现在国内钢铁产能过剩，但山东钢铁在华东地区市占率超过20%，比第二名的宝武高五个百分点，这种优势可能让他们在降价潮里少亏点。不过最近三个月股价跌了8%，可能市场担心成本转嫁不过来。综合来看，如果基建投资能持续发力，加上出口保持增长，股价可能震荡上行，但短期受铁矿石价格波动影响大，得看四季度矿价能不能稳住。