现在文化传媒行业估值倍数就是市场给企业未来收益的预期值。比如短视频平台、直播公司这些热门领域现在估值比较高，因为大家觉得他们能持续赚钱。这个倍数就像算命一样，把公司过去一年利润乘以这个倍数，就能估算公司值多少钱。最近影视寒冬和短视频爆发让这个倍数变得不稳定，所以现在看行业整体估值得看细分领域。

因为现在市场分成了两派看文化传媒行业。一方面短视频用户突破8亿，广告收入年增长25%，头部公司市盈率中位数30-50倍，中小公司10-20倍。比如抖音去年广告收入500亿，所以市场愿意给50倍估值。但另一方面传统影视公司受政策影响大，前年净利润平均下降40%，市盈率只有8-12倍。所以现在看这个倍数得看细分赛道，像MCN机构现在倍数跌到15倍，而知识付费平台还在25倍以上。政策文件说支持优质内容，但短视频和长视频的倍数差了3倍多，这就是现在这个倍数高低不均的原因。