新规说上市公司定向增发时，最多只能找10家机构买股票，每家最多拿5%的股份。普通投资者想买的话，得等上市后公开销售。

因为现在很多公司爱找几十家机构配售，比如前年证监会数据，平均每家上市公司配售机构是15家，有的甚至到20多家。这样机构提前低价买到大量股份，上市后股价就涨不动了。新规把数量砍到10家，每家最多拿5%，这样剩下的股份留给散户买的空间就大了。比如大前年某新能源公司配售了12家机构，每家拿6%，结果上市后股价跌了30%。数据还显示，配售机构超过10家的公司，上市后破发率高达45%，而符合新规的公司破发率只有18%。所以限制数量和比例，既能防止机构垄断，又能让更多散户有机会买到股票。