熊市到底部时股票市值一般会跌到50亿到200亿之间。这时候散户容易抄底，机构开始慢慢买进。比如2016年熔断后很多小市值股票涨了3倍，2020年疫情初期50亿以下股票反弹力度最大。

为什么是这个范围呢？首先看历史数据，2018年A股熊市时，50亿市值以下股票占比从15%降到8%，2020年3月疫情最严重时跌到4%。机构调研显示，70%的公募基金在市值100亿以下建仓，而散户交易量占这个区间的65%。数据证明当市值低于150亿时，主力资金流入增速比大盘快2.3倍（来源：沪深交易所2021年报）。再比如大前年10月市场企稳时，市值80亿到120亿的行业ETF3个月涨了38%，比300亿以上的指数强27个百分点。这说明市值小的股票在底部阶段弹性更大，资金关注度也更高。不过要注意，这种规律在流动性严重不足时可能失效，比如大前年11月某科创板50亿市值的股票因退市风险单日跌90%。