老三板一手100股，流动性差，投资者少，交易规则限制。退市股数量少，每天交易量就那么几个来回，买卖价差大，谁都不愿意接盘。比如某只股票全天就成交几百手，换手率不到1%，比主板差得远。

老三板成交量小是多重因素叠加的结果。首先退市股数量少，目前大概200多只，主板有几千只，自然交易活跃度差。数据显示前年老三板日均成交额约1.5亿元，而主板日均超1.5万亿，差距悬殊。其次投资者结构单一，主要是机构投资者和资深股民，普通散户根本不碰。交易规则也卡脖子，比如涨跌幅限制20%，T+1制度，每天只能卖不能买，换手率自然低。再比如某只股票上午挂单100手，下午就撤单了，根本没人接盘。流动性陷阱，价格长期横盘，比如某ST股三年没涨没跌，投资者宁愿存银行也不愿交易。这些因素叠加，成交量就越来越小，形成恶性循环。