美图上市股价跟发行估值有关系，股价是发行价加上市场反应。发行价是公司定好的价格，市场根据预期决定涨跌。比如发行价十块，如果大家觉得好，股价可能涨到十五块。

因为美图上市时发行价是每股3.88港元，发行了2.6亿股，总市值算下来是十亿港元。当时市场预期它的市盈率低到只有多少倍，所以股价从发行价涨了三成多。数据显示，上市后首日收盘价是4.12港元，比发行价高六块多。行业对比的话，同期的社交软件公司市盈率普遍在多少倍，美图估值明显偏低。所以股价涨跌主要看市场怎么想，发行价只是起点。比如有人觉得美图拍照片功能好，就愿意多花钱买股票，结果股价就涨上去了。