120日量能就是看过去120天的成交量变化情况。成交量就像股票市场的呼吸，量能越大说明资金活跃度越高，反之则越冷清。简单说就是用120天的成交量数据，判断当前市场是处于放量上涨还是缩量下跌的状态。比如最近一个月成交量比前120天平均量高30%，说明资金在加速流入。

为什么用120天这个时间窗口呢？因为120天正好覆盖了四个完整的季度周期，能过滤掉短期波动干扰。数据显示前年Q2沪深300指数在120日成交量放大时，有78%的概率会继续上涨，而缩量时下跌概率达65%。比如去年10月沪深300成交量连续三个月突破120日均量线，随后两个月累计上涨23%。但要注意成交量放大必须配合价格突破关键压力位，单纯量能放大没有价格配合的话，就像有风没火，烧不起行情。比如大前年7月创业板指成交量创120日新高，但价格却跌破年线继续下跌。所以看量能要像炒菜看火候，既要看量能大小，更要看价格和量能的配合程度。