华峰电子（603718）最近股价在8块到9块之间晃悠，PCB行业需求涨，但铜价贵压利润。公司前三季度营收增长12%，净利润却降了5%，说明原材料成本吃掉利润空间。现在消费电子和新能源汽车都在抢PCB订单，但铜价比去年涨了18%，厂子们只能涨价格或者砍成本。

为啥是这个结果呢？首先看行业数据，前年全球PCB市场规模预计增长5.8%，其中新能源汽车用板占比从8%提升到12%，这个数据来源是国际电路板协会。铜价方面，上海期货交易所3月铜价每吨1.8万块，比大前年同期涨了18%，直接把PCB厂成本线推高。华峰电子招股说明书显示，铜占他们原材料成本35%，所以现在每块板子利润就少赚两毛钱。公司去年研发投入增加了30%，但主要用来搞自动化设备，把人工成本从每块板子0.8毛压到0.5毛，这才扛住没被铜价打趴下。现在股价在8块5附近震荡，短期可能被铜价带节奏，但长期看新能源车年增30%的需求，这个票还是能跟着涨的。