CFTC是管管期货市场的机构，他们主要通过看多和看空的持仓量来判断市场方向。看多就是认为价格会往上涨，这时候投资者会买进期货合约增加多头持仓；看空就是认为价格会往下跌，这时候投资者会卖出期货合约增加空头持仓。比如看多就是认为价格会涨看空就是认为价格会跌，管管会统计两边持仓变化，多空力量谁更猛就跟着谁走。

为什么CFTC看多空头要看持仓数据呢？因为持仓量直接反映市场参与者的真实意愿。比如前年8月CFTC数据显示，原油期货多头持仓从120万手增加到135万手，空头持仓从95万手减少到88万手，这说明大部分投资者在赌原油价格上涨。这种多空力量对比会形成市场预期，就像大前年黄金期货多空持仓差扩大到80万手，直接推高了金价。管管还会结合持仓变化速度来看，比如前年6月农产品空头持仓突然增加20%，比平时快了三倍，这时候他们就会提醒注意价格可能下跌。所以看多空头不是看数字本身，而是看数字变化背后的资金流向和速度变化。