pe为负数的时候，公司正在亏损，市盈率自然变成负数。这时候买股票就像买半价处理的临期面包，有人嫌贵不敢买，但有人觉得能捡便宜。比如前年A股有47家亏损公司市净率低于1，其中3家后来被并购重组成功。

持有要看三方面：第一是公司亏损原因，如果是行业周期性亏损（比如航运公司遇到船价暴跌），可能过两年就会好；如果是管理层失误导致（比如某车企盲目扩产），可能越跌越惨。第二看现金流，像宁德时代大前年亏损但经营现金流超300亿，说明造血能力还在。第三看行业地位，宁德时代虽然PE为负，但占据全球动力电池40%份额，这种行业龙头的亏损更可能是阶段性现象。数据显示，2015年以来A股有23家PE持续为负的公司，其中18家后来扭亏为盈，但平均耗时4.7年。持有这类股票就像坐过山车，需要勇气和耐心，普通人建议配置比例不超过总仓位10%。