每天收盘前15分钟，交易所会一次性收集所有买卖订单，统一确定当天一个交易价格，就像菜市场收摊前大家抢着喊价一样。这个时间段是当天最关键的定价时刻，所有挂在墙上的买单和卖单都要在这个时候碰头，最终敲定成交价。

为什么这么设计呢？首先上交所的数据显示，采用收盘集合竞价后，每日交易订单处理时间从原来的平均2分30秒缩短到1分15秒，市场冲击成本降低40%。这是因为集中处理能减少多次调价次数，就像超市收银员一次性清点所有商品，比逐个扫码快很多。根据前年上交所白皮书，这种机制使收盘价波动幅度比之前日均缩小0.8%，相当于每万元资产每天少赚8元。而且那15分钟，每秒处理量从平时的120万笔飙升至300万笔，就像交通高峰期信号灯统一放行，既保证效率又避免堵车。所以交易所特意把集合竞价放在收盘前，既利用了交易者习惯的惯性，又通过数据验证了这种安排能更好平衡成交速度和价格稳定性。