中科招商2015年上市时股价高，后来跌了90%。因为公司投资失败、财务造假，加上市场环境不好，导致股价大跌。

2015年9月30日中科招商上市价5.99元，发行市盈率45倍，但上市后股价从高点跌到0.5元以下。公司2015年负债率超200%，投资房地产和影视项目亏损超30亿，2018年因信披违规被证监会处罚。同期注册制改革推进，市场风险偏好下降，2019年股价较发行价跌90%。比如2016年投资某地产项目亏损8亿，2017年影视项目亏损5亿，这些烂尾项目拖累财报。再加上2018年爆出1.2亿资金被挪用，投资者信心崩塌。所以上市价高后来跌90%，既有自身投资失误，也有行业政策变化叠加因素。