上市公司退市主要有四个原因：连续三年营收或净利润亏损，审计报告被出具无法表示意见，被交易所多次警告，或者公司主动申请退市。比如最近三年A股退市公司里，有超过六成是因为财务指标不达标，剩下的主要是信披违规和主动退市。

为什么是这个答案呢？首先得看交易所的硬性规定，像深交所规定连续两年净利润为负就启动退市程序，上交所则对营收和净资产有双重门槛。根据大前年数据，A股退市45家，其中33家因连续亏损或审计问题被强制退市，占比73%。交易所还搞了“退市整理期”，像2021年ST长油退市前股价从3块跌到0.2块，这种案例说明退市机制确实能淘汰劣质企业。但要注意的是，主动退市公司通常有更好的选择，比如转板科创板或港股，像前年有12家主动退市后转战新三板的案例。