东芝还没破产主要有两个原因。第一是日本多次注资托底，最近两年又给500亿日元救急。第二是海外业务撑着，像美国核电站和存储芯片还能赚点钱。虽然连续亏损，但关键业务还没完全卖光。

其实东芝现在像被救的病人，虽然身体虚得厉害，但命还在。你看大前年财报显示总亏损1200亿日元，但直接给500亿日元输血。海外业务贡献了60%营收，特别是美国核燃料和存储芯片业务，去年还赚了80亿日元。日本还承诺未来五年再补300亿日元，这就像给病人打点滴续命。不过隐患还是大，前年又亏了900亿日元，核电站订单被取消，国内家电市场被松下抢走20%份额。要是海外订单突然掉下来，或者资金不到位，随时可能断气。现在就像在悬崖边走钢丝，每天都能看到财务报表变红，但背后有撑着不敢跳下去。