中色股份是做铜加工和有色金属的，股价跟着铜价涨跌走。最近半年铜价涨了15%，带动公司营收增长，但成本也涨了，净利润率反而降了2个百分点。现在行业在搞环保限产，公司产能利用率从75%升到88%，但下游需求还没完全恢复。

为啥是这个答案呢？先看铜价这半年走势，LME铜价从每吨6200涨到7200，对应公司铜加工业务占营收60%，自然跟着涨。不过成本端，铜矿砂进口价同期涨了18%，导致加工费每吨降了30美元，所以净利润率被挤压。再查公司前年Q1财报，营收同比增23%到42亿，净利润增5%到3.2亿，但毛利率从19%降到17%。行业方面，国家刚发的《绿色铜冶炼指导意见》让云南、广西等产能大省限产20%，公司云南铜业产能占30%，所以产能利用率提升。但下游汽车、家电需求还没恢复到疫情前水平，前年1-5月电解铜表观消费量同比只增4.2%，所以需求端还没完全发力。现在股价在7.5元，比去年底涨了25%，但成本压力还在，后面要看铜价能不能站稳7500元/吨。