中国M2远大于美国，主要是经济模式和政策导向不同。中国是制造业大国，更注重基建投资和消费刺激，所以印钞多；美国是消费和服务业为主，钱更多留在民间流动。

因为中国是制造业大国，需要大量资金推动工厂建设、道路桥梁和科技研发。比如2019年中国M2是美国的8倍，美国当年M2增长6.3%，中国4.4%。中国居民习惯存钱，银行存款占M2的40%以上，钱没完全花出去就形成了超额货币。另外美元结算需求少，人民币跨境使用比例低，国内货币流通速度比美国慢。再就是美国通过美元霸权，把部分资金转嫁到其他国家，中国反而要承担更多货币发行压力。所以虽然中国M2增速比美国低，但总量还是大很多。还要注意，中国M2增长慢是因为管控严格，防止过度通胀。