人人行属于影子银行的一种，因为不受银直接监管，资金投向不透明。它像民间借贷平台那样运作，用户直接把钱借给个人或企业，平台赚手续费。虽然名字带“贷”字，但和银行存贷款不一样，属于游离在传统金融体系外的业务。比如2018年P2P行业规模约6000亿，后来监管加强才缩水到2021年的2000亿。

为什么说是影子银行呢？首先影子银行指非银机构从事的信用中介业务，而这类平台正是典型代表。数据显示大前年中国影子银行规模约30万亿，占广义货币供应量15%。它通过多层资金池、期限错配等操作，规避了银行利率管制和资本充足率要求。比如某平台曾用100亿资金撬动500亿项目，这种杠杆比银行高出3倍。监管层多次强调要压缩影子银行规模，前年又新增了8条P2P风险处置措施。所以从业务模式、监管归属、杠杆水平来看，完全符合影子银行的定义特征。