保变电气搞得不错，大前年营收涨了15%到288亿，利润率12%左右。公司主要做电力设备，最近几年新能源风电、光伏铺开快，电网升级也带火了这个行业。不过铜价一直涨，去年铜价比前年高30%，成本压力大，利润被压得扁扁的。

为啥是这个样子呢？首先新能源车、风电场都需要保变家的变压器，大前年全国风电新增装机87.4GW，光伏新增208GW，直接拉高需求。保变电气跟着中标了好多项目，比如国家电网前年招标量超百亿，他们拿下了20%份额。不过铜价从2021年每吨6万涨到前年8万，光这个材料成本就吃掉利润5个百分点。好在保变有技术优势，把变压器能效搞到国际先进水平，省了点电费，所以虽然毛利率从18%降到15%，但营收还是涨了。现在他们重点搞特高压和智能电网，前年研发投入8亿，比去年多20%，准备抢未来十年的饭碗。