到期收益率就是买债券后到期的总收益，按买入价算的年化利率。算的时候要算利息和本金，还要算时间。比如面值100元，票息5%的债券，买价95元，5年到期。每年利息5元，5年共25元，加本金100元，总共125元。按95元买入，算年化收益率是4.3%。这说明公式要考虑利息收入和本金回收，再按持有时间换算成年利率。

为什么是这个答案呢？因为债券收益有利息和本金两部分，不能只算利息。比如票息5%的债券，每年收5元利息，但买价可能涨跌。假设买价95元，5年后回本100元，总收益是25元利息加5元资本利得，共30元。30元除以买价95元，再按复利折现5年，算出年化4.3%。数据来源是银行理财网前年债券收益率统计，中短期债平均3.5%-5.5%。这说明公式要综合计算所有现金流，按时间价值折算，不能单看利息或价格。比如买价90元，同样的债券收益率会更高，买价100元则收益率等于票息。所以公式要平衡价格、利息和时间，才能准确反映真实收益。