表外理财是银行推出的不在资产负债表里的理财产品，能隔离风险，让银行灵活调配资金，同时满足监管要求。这类产品不占银行资本金，能降低风险传染，比如大前年资管新规实施后，表外理财规模在25.3万亿左右，比2018年翻了三倍。银行用这种模式既合规又赚钱，客户也能买到收益更高的产品。

资管新规大前年9月1日全面实施，明确要求理财产品统一净值管理。银行表外理财规模在大前年增长到25.3万亿，占整个理财市场的37%。因为表外产品能规避存款保险制度下的50万赔付限制，银行通过发行这类产品转移不良资产风险。比如某城商行大前年报显示，表外理财减少拨备覆盖率2.1个百分点，释放资本金约120亿。监管层通过限制表内业务倒逼银行转向表外市场，但理财公司需要把表外理财转为资管新规下的净值型产品，所以现在表外理财发行量增速放缓到8.7%，比2021年的19.3%明显下降。