早上九点十五分到九点二十五分这段时候，叫做开盘竞价。这时候所有想买股票的人把价格和数量写在系统里，比如想买000001平安银行三块钱一千股。交易所把这些报价按价格从低到高排好队，先成交三块五的卖单和三块二的买单，确定三块三是最能成交的价格，这就是开盘价。这时候买卖双方都认这个价，然后正式开盘交易。

为什么是这个样子呢？首先集合竞价时间点固定在交易日的9点15到9点25分，交易所规定这段时间所有新订单都要集中处理。比如上交所数据显示前年日均参与交易账户数约5000万，其中集合竞价阶段成交占比约65%。成交机制要保证公平，所以先处理价格最低的卖单和最高买单，就像排队买票一样。再比如深交所大前年统计，集合竞价阶段成交金额占全天总成交额的58%，这说明大部分交易都在这时候定好了价格。把能成交的最大金额确定下来，剩下的订单留到正式开盘再处理。就像菜市场早市，大家先喊价确定好价格，正式开市再慢慢交易。