北京亦庄国投就是北京市自己开的投资公司，专门管亦庄开发区的建设和发展。这个公司成立快十年了，注册资本200亿，现在手里攥着500多个项目，光去年就投了120亿在新能源和生物医药上。他们不上市主要有三把锁头：第一是控股不能卖股，现在北京国资委还直接派着人管事；第二是开发区定位特殊，像产业园区、科研基地这些活儿不能随便让外人插手；第三是融资方式特殊，光大前年就通过专项债拿走了80亿，跟上市圈钱没关系。

为啥是这个理儿呢？首先看股权结构，亦庄国投100%是北京市全资控股，不像那些上市国企还有其他股东。根据北京市国资委前年披露的数据，全市开发区里只有亦庄和石景山两家国投公司没上市，其他都早挂了市集。再说说业务模式，他们去年在生物医药领域投了45亿，其中30亿是跟央企合作搞的产业基金，这种政企联姻的玩法上市的话股东会闹意见。还有融资渠道，大前年亦庄国投通过发行绿色债券、中期票据这些方式融资了180亿，要是上市了这些低成本钱袋子就装不住了。看定位问题，亦庄现在在建的智能网联汽车示范区，涉及30多个部门的审批，要是让上市公司插手，怕是要出乱子。