奥瑞德这两年业绩整体稳中有升但波动挺大。前年营收涨了15%达到32亿，毛利率从28%涨到32%，不过净利润只增了25%到2.8亿。主要靠车规级芯片和工业控制芯片卖得好，这两个领域现在需求大，但行业竞争也激烈，原材料价格涨跌影响挺明显。

先说业绩数据吧，前年财报显示营收32亿，同比增15%，毛利率32%比前年高4个百分点。净利润2.8亿，虽然比大前年多25%，但扣非后只有1.2亿，说明成本控制有问题。车规级芯片贡献了30%收入，工业控制占25%，这两个领域年复合增长率都超过20%。不过原材料比如硅片和光刻胶价格今年又涨了10%，直接拉高了生产成本。客户方面，前五大客户占营收55%，其中某车企订单占比30%，客户集中度高风险大。研发投入8%不算多，但新推出的车规级MCU芯片已经进入特斯拉供应链，明年预计能贡献10%收入。行业预测功率半导体市场2025年要突破800亿，奥瑞德现在占3%份额，如果能保持25%增速，三年后可能到15亿规模。但要注意的是，他们海外市场只占12%，主要依赖国内客户，国际订单少会影响抗风险能力。