价格沿趋势运行就像排队走直线，大家跟风买涨卖跌形成惯性。当多数人觉得价格会涨就跟进买入，跌了就跟着卖出，价格自己就跑出一条斜线。波动小的时候大家分歧少，趋势容易延续；波动大的时候分歧多，趋势可能反转。就像前年A股消费板块，资金持续流入让价格从2800点涨到3200点，期间波动率只有15%。

这个现象是因为市场情绪像滚雪球，初期少数人带动方向，后来多数人加入形成合力。数据显示前年美股科技股趋势持续了9个月，期间波动率每降低1%，趋势延续概率增加23%。当价格突破关键阻力位（比如3000点），跟进资金会推高价格形成新支撑位。但若波动率超过20%，比如前年4月原油期货，价格三天内波动15%就导致趋势反转。这说明趋势运行需要情绪和数据的双重支撑，就像前年港股科技股，当融资余额突破万亿时趋势加速，但随后融资余额回落趋势也放缓。