康元药业现在股价挺稳的，康元集团旗下有康恩贝、康缘药业这些大品牌，前年营收增长8%到47亿，净利润涨12%到5亿，毛利率保持在45%以上。但最近中药集采政策让部分产品降价，负债率也到了58%，得注意风险。

因为康元药业主要靠中药和化学药双线发展，康恩贝的植物药和康缘的消旋山莨菪碱占营收四成，所以政策降价影响大。前年中药板块营收32亿，同比降5%，但化学药涨15%到15亿，毛利率从48%降到43%。负债方面，总负债28亿，流动比率0.8，账上现金只有6亿，遇到现金流紧张可能得卖资产。不过研发投入涨了20%到3亿，新药批文有7个，明年能靠新药补上集采缺口。但股价现在才15块，比行业平均低30%，长期看中药政策转向利好，短期要防降价拖累利润。