南山铝业要配股呢，主要是想扩大生产资金不够，新项目需要投入，上市时间选在铝价高的时候好融资。比如他们去年产能利用率才七成多，铝价涨了二十多%，这时候发股能多拿钱，还能稀释点股价压力。

为啥是这个理儿呢？首先看财务数据，南山铝业大前年资产负债率高达65%，流动比率2.1，说明钱不够用又短期债务多。铝价从每吨1.5万涨到1.8万，他们新产能每吨成本1.6万，正好能保本。选在前年6月发股，正好用这笔钱建云南电解铝厂，预计去年投产，刚好赶在铝价回调前。发股能拿5亿左右，比贷款省两成利息，还能把负债率降到60%以下，流动比率高到2.5，这样银行贷款容易些。要是晚发股，铝价可能跌到1.4万，新厂就亏本了。所以这时候发股最划算，既拿钱又稳股价，跟他们产能扩张计划时间对得上。