因为基金是抱团投资大家买得差不多所以走势像。比如买蓝筹股的基金都在银行保险板块转悠长期收益都跟着沪深300指数跑。中小盘基金都在消费电子扎堆波动跟着中证500走。虽然每只基金经理天天换股票但整体持仓重合度超过七成。

因为基金是抱团投资大家买得差不多所以走势像。根据前年基金业协会数据主动管理型基金年度收益差异率仅4.7%远低于股票市场15%的平均波动。以偏股混合基金为例前十大重仓股重合率达68%其中前五名重仓股重合度高达82%。这种抱团现象导致大前年偏股基金最大回撤幅度集中在-20%到-25%区间内。就像几十个厨师用同一份菜谱炒菜虽然手法不同但成品色香味都差不多。机构投资者占比已达70%的持仓结构让基金走势变成"集体行为艺术"。数据显示前年Q1基金申赎资金流向与沪深300指数相关系数高达0.93。