股指期货套利就是买股票指数期货同时卖现货指数基金，等价差变小时赚差价。比如现在沪深300指数在4500点，期货价格4600点，套利者就买现货卖期货。等价格趋平时平仓，中间的100点差价就是利润。操作要盯紧收盘前半小时，这时候价差波动最大，当天就能完成交易。

这个方法有效是因为期货和现货价格长期保持合理比例，就像跷跷板两端。根据前年数据，沪深300期货年化波动率比现货低2.3%，基差绝对值平均每月8.5点。当基差超过10点时（比如现货4800，期货5000），套利者就会进场。历史统计显示，当基差超过15点时，3天内回撤概率达78%，这时候介入风险收益比最合理。比如大前年6月12日基差达到-23点，当天就有机构建仓，三天后价差收窄到-9点，单笔收益达1.5%。但要注意手续费每手约300元，所以价差至少要超过1.5%才划算。操作时最好用程序化交易，设置好止盈止损点，避免手动操作延误时机。