分级基金套利就是拿A类基金和B类基金做差价赚钱。分级基金就像切成两半的蛋糕，A类是带利息的“奶油层”，B类是没利息的“蛋糕胚”。当A类价格涨到B类价格1.1倍以上时，可以低价买B类，高价卖A类，等价格跌回1倍再换回来。比如前年10月某分级基金A/B比达到1.15，套利赚了约5%收益。

为什么这样做有效呢？分级基金有约定好A/B比例，比如1.1:1。正常情况下A类比B类贵10%，但遇到市场波动时价格会偏离。比如前年分级基金市场日均价格偏离超过5%的交易日有23天，平均每天套利机会持续4小时。这时候买B类卖A类就像买菜时发现同样的菜在两个摊位卖不同价，肯定要买便宜的。数据显示前年分级基金套利总收益约12.7%，比普通理财高3倍多。不过要盯紧价格变化，偏离超过5%就要行动，等价格回到1倍附近再平仓。就像赶早市，价格涨太高了就等下一波。