现在看银行股未来一年得看两样东西：经济复苏力度和政策支持力度。现在经济还在探底期，但不断放水，像前年M2增速有10.3%这样高数字，说明钱确实在往实体经济流。银行股最怕坏账增加，现在四大行不良率才1.3%左右，比欧美国家低不少，风险相对可控。不过要留意年底美联储加息情况，如果美国那边降息，国内银行股可能会跟着涨。

为什么这么判断得先看经济复苏的三个时间点。首先从7月开始，制造业PMI连续三个月回升，9月有45.7%这样回升的幅度，说明工厂开工多了。这跟银行贷款发放直接相关，因为企业贷款增加银行利润就稳了。其次政策方面，央行在10月把LPR（贷款市场报价利率）又降了5个基点，现在5年期LPR4.2%左右，这直接让房贷和经营贷更便宜，预计明年个人住房贷款会增加2万-3万亿。再就是企业端，三季度全国新增贷款8.09万亿，其中中长期贷款占比超四成，说明企业投资在恢复。但要注意的是，现在居民存款还在增长，11月比上月多增8000多亿，这部分钱如果没及时贷出去，银行股短期可能承压。不过只要年底前能完成全年贷款目标，银行股就能稳住。要看年底美联储加息节奏，如果12月真的降息25个基点，国内银行股可能提前反应，像工行、建行这类大行，年底可能涨5%-8%。