得算清楚债券年化收益怎么来。看票面利率，比如三年期国债利率4.8%，买十万元本金，每年拿4800块利息。算完年化收益还得看期限，五年期和十年期利息总额差得远。要盯市场利率，现在五年期LPR是4.5%，比国债低，但风险也小些。

为啥得这么算呢？因为票面利率是固定死的，像三年期国债4.8%每年都拿。但市场利率会变，现在五年期LPR才4.5%，买五年期国债更划算。去年某城投债年化5.2%，但今年市场利率涨到5.5%，价格就跌了0.3%。比如买十万元债，去年到期拿52000，今年只能拿55000，但债券价格会跌到九万二。所以得看票面利率和当前市场利率差多少，差得越悬殊收益越高。但风险也跟着涨，像去年某公司债年化6%，现在跌到八万块，利息都拿不回来。所以得拿票面利率跟市场利率对比，差得多的债收益高但风险大，差得少的债稳当但收益低。