期货交割日就是合约到期那天那天所有未平仓的多空头必须完成买卖实物交割结算价就是交易日的结算价格。比如螺纹钢12月合约到期结算价按交易日的加权平均价计算比如大前年12月结算价是4250元每吨库存增加导致价格下跌需求减少也推高价格

比如螺纹钢12月合约到期结算价按交易日的加权平均价计算比如大前年12月结算价是4250元每吨库存增加导致价格下跌需求减少也推高价格。这个规则是跟交易所定的交割规则有关比如上期所规定螺纹钢合约每月有20个交易日10天会逐步增加保证金要求。前年1月交割时结算价是4280元每吨比前月上涨2.4%这说明交割前价格波动会放大库存变化的影响。比如12月交割月前5天价格从4230元涨到4310元涨幅1.8%但3天又回落到4280元每吨。这种波动是因为持仓成本增加导致多空双方换手加快。交易所数据显示大前年交割月日均成交量是前月的3.2倍持仓量减少58%说明交割机制确实改变了市场行为。