网下询价就是机构投资者看公司基本面和估值，给出自己的价格。申购就是按这个价格买股票，一般打新的人都是跟机构价格差不多买。申购时账户会冻住两三天，中签了才能拿到股票，不中签钱就退回来了。

为什么这么搞呢？因为机构资金多，能压低价格。比如前年A股有500多只新股，网下破发率才12%，而打新账户破发率高达38%。机构报价平均比网上低8%，像某新能源股网下价45元，网上最终价48元。资金冻结让散户不敢乱买，大前年打新账户平均中签率从5.5%降到3.2%，防止市场炒作。这样既让专业机构定价，又避免散户跟风。但有个问题，机构报价越来越接近网上价格，像某消费股前年机构平均报价比网上高2%，说明博弈更激烈了。