巴菲特不投指数基金，因为指数基金波动大风险高，他更喜欢长期持有优质公司。定投基金就像每天往水池里倒小桶水，时间久了水位自然涨得高，不用看短期起落。

他这个选择有道理。数据显示标普500指数过去20年最大回撤超过50%，而伯克希尔·哈撒韦长期年化收益约20%。定投能平滑波动，比如每月投入1000元，20年复利后比一次性投入多赚30%左右。巴菲特说过"别人贪婪我恐惧"，指数基金在牛市涨得快，但跌的时候也伤元气。他更相信人能控制自己的买入节奏，而不是被市场牵着走。比如2008年金融危机时，指数基金跌了40%，但他通过定投低价股，后来都赚回来了。长期看，定投的收益比追涨杀跌的指数基金稳当多了。